所以要判断M1上涨的持续性，挫败要把今年1月和2月的数据加起来，挫败才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

2024年世界经济呈现三大亮点亮点一：乌纵美国、日本经济韧性较强。欧洲经济先行指标也大幅走弱，深突欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。

破企挑战二：美国经济仍有硬着陆风险。挫败影响经济恢复前景的三大挑战挑战一：欧洲经济持续低迷。疫情后服务业快速恢复导致劳动力需求激增，乌纵弱化了加息的影响。

俄乌冲突下，深突受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。在高利率冲击下，破企普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。

2024年1月30日国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》，挫败预计欧元区2024年经济增长0.9%，挫败较此前预测下调0.3个百分点，这是由于2023年经济表现不如预期所产生的延续影响。

日本迎来失去的30年的拐点，乌纵走出长期通缩的阴影。新冠疫情后美国政府向居民部门实施大规模转移支付，深突居民形成大量超额储蓄。

一方面，破企一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。另一方面，挫败高房贷利率制约美国买房需求恢复。

未来美国将持续联合盟友，乌纵以去风险化鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。此外，深突制造业回流对投资构成支撑。